
2)A股存量消耗行情依旧,存量资金在“周期、成长、消费、金融”四者之间快速轮动,并无显著的风格一边倒的特征。站在当前,我们仍不建议投资者过重仓位来参与这轮 A 股超跌后的“反弹”(我们自4月份以来一直延续谨慎防御的观点)。客观上讲,制约 A 股市场的因素主要归结于四类:①美国处于缩表周期,新兴市场资金流向上承压;②外围因素仍带有较大的不确定性;③在国内经济景气度平淡(PPI 下行),控房价决心不减,且大多企业融资难、融资贵的背景下,预计A 股三季报盈利依旧回落;④“沪伦通业务”再进一步,若实质性正式启动,资金面短期内承压。若以上四类因素持续存在,A 股风险偏好就很难持续回升。站在当前时点,我们倾向于“抢 A 股反弹”的收益风险比仍不具备对称,建议投资者控制仓位前提下耐心静待转机。
二是精准滴灌,引导优化流动性和信贷结构,支持经济重点领域和薄弱环节。近年来,中国人民银行不断创新和丰富结构性货币政策工具,创设中期借贷便利、常备借贷便利、支农支小再贷款等,运用定向降准,发挥好宏观审慎评估的逆周期调节和结构引导作用,优化流动性的结构和布局。2018年以来,针对信用收缩过程中小微企业尤其是民营企业遇到的融资困难,注重以市场化、法治化方式疏通货币政策传导,在促进信贷、债券、股权融资方面“三箭齐发”,增加再贷款再贴现为小微企业和民营企业提供长期稳定资金,推出民营企业债券融资支持工具,研究创设民营企业股权融资支持工具,金融部门对小微、民营企业的支持力度明显加大。下一阶段,要继续合理运用好结构性货币政策工具,并根据需要创设和完善政策工具,疏通货币政策传导,补短板、强弱项,支持经济结构调整优化。
不断优化退税便利度再说“退税经济”,2015年7月1日,上海作为全国首批试点城市,正式启动实施境外旅客购物离境退税政策。2017年4月,上海离境退税口岸范围进一步拓展到铁路上海站、吴淞口国际邮轮港码头和上海港国际客运中心,成为全国第一家“海陆空”离境口岸全覆盖的城市。截至目前,全市可提供离境退税的商店已达428家。特别是第二届进博会期间,上海市离境退税物品销售额达560万元,较去年同期增长16.2%。
二是坚守币值稳定这个根本目标,同时中央银行也要强化金融稳定目标,把保持币值稳定和维护金融稳定更好地结合起来。保持币值稳定,并由此为经济增长营造适宜的货币环境,是货币政策的根本目标。要根据形势发展,探索更为科学合理地确定和衡量价格水平的方式、方法。当前,我国金融体系和资产市场规模巨大,且容易产生顺周期波动。因此,必须强化宏观审慎政策,更好地维护金融体系稳定。
科技股今个星期表现突出,舜宇(02382)上月手机镜头出货量大增超过八成,本周升7.04%,报152元,为本周第二大升幅蓝筹股。吉利(00175)半年销量达全年目标49%,并发盈喜料上半年净利按年增长五成,全周升6.48%,报20.55元。不过另一汽车股表现则强差人意,东风(00489)全个星期累挫6%,报7.67元,为本周最大跌幅国指成分股。
据麦肯锡和阿里研究院测算,预计我国2020年生活消费占人均可支配收入比例将提升到36%,人们对居住环境的品质要求更高。高品质、个性化住宅装饰消费需求逐步扩大,配套服务的标准也在不断提升。家装逐渐由较低的装修档次逐渐向高品位装修档次转变,这为住宅装饰行业带来了持续的业务需求和增长空间。多年来,维业股份住宅精装修业务收入占比的逐步提升,正迎合行业的这一发展趋势,业务结构的优化,使得公司抗风险能力与盈利能力进一步增强。